《保险公司半年工作汇报最新9篇》

保险公司是指依保险法和公司法设立的公司法人。保险公司收取保费，将保费所得资本投资于债券、股票、贷款等资产，这次为您整理了保险公司半年工作汇报最新9篇，如果能帮助到您，小编的一切努力都是值得的。

保险公司半年工作总结 篇1

一年来，在公司总的指挥下，团险部全体同仁用心领会总公司工作意图和指示，在市场竞争日趋激烈的环境下努力拓展业务，为完成公司下达的任务指标而努力，现将总结如下：

一、员工管理、业务学习工作：

1、年初按公司总公司工作意图，在团险部内部人员重新进行配置，用心调动团险业务员和协保员的展业用心性。

2、制定贴合团险实际状况的管理制度，开好部门早会、及时传达上级指示精神，商讨工作中存在的问题，布置学习业务的相关新知识和新承保事项，使业务员能正确引导企业对职工意外险的认识，以减少业务的逆选取，降低赔付率。

3、加强部门人员之间的沟通，统一了思想和工作方法，督促部门人员做好活动量管理，督促并较好地配合业务员多方位拓展业务。

4、制订“开门红”、“国寿争霸”赛业务推动方案，经总公司批复后，及时进行宣导、督促全体业务员做好各项业务管理工作。

5、制订___年团险业务员的管理和考核办法，并对有些管理和考核办法方面作了相应的调整。

二、意外险方面工作：

学平险：一是一如既往地做好学平险的服务工作。要求业务员每月两次到学校回访，有问题及时与学校领导或经办人做好沟通，联络感情。做到学校有赔案及时上交公司，并将赔款及时送回学校或家长手里，充分履行我们的诚信服务工作。二是为了确保学平险市场的稳定与人保公司合作进行学平险的展业，全面贯彻省保险协会下发的文件精神，对学平险收费标准进行再次明确，全面安排业务员与各学校领导及经办人进行联络沟通，听取他们对公司服务及其他方面的意见，在公司总公司的有力支持下，加强与市教育局领导的联系，取得了市教育局领导的大力支持，使今年的学平险续收工作顺利完成打下坚实基础。三是在各学校即将放假前期，团险部对各大学校进行了走访，全体学平险服务人员在短短的几天内冒着酷暑将___万余份学平险《致学生家长的一封信和就医服务指南》及时送到学校，发至全体学生家长手中，做好前期学平险工作，最终在__月份圆满完成了学平险任务。

企业职工意外险：一是为更好的与企业主进行深层次的沟通，听取他们对公司理赔服务等方面的意见及了解企业安全生产的状况，上门拜访意外险保费在___万元以上的大客户，进一步的加深企业对我们公司的信任和支持。二是与客户服务部一同商讨意外险投保的注意事项。严格按条款要求的人数投保，提高费率，加强生调力度，为承保把好关。三是在意外险市场竞争白热化的状况下，做好企业的售后服务工作。平时多到企业走走、看看，以体现我们的关心及重视，企业有赔案要及时上交公司，并尽早将赔款送回企业。今年的职工意外险在工伤保险及其他公司激烈竞争的状况下，对我公司的意外险的销售造成了极大的冲击。

三、寿险业务方面工作：

在公司总公司的大力政策支持下，全体业务员努力展业，但是寿险业务市场不断萎缩，业务与去年同期相比有大幅下滑。一是平时用心走访企业，并较好地与企业主沟通企业福利费方面的相关事宜，进一步地了解企业人力资源及财务状况等，而最终到达促单的目的。二是做好寿险市场的新开拓工作，在目前困难的市场环境下找到新出路。

四、今年在总公司的指导下从营销部招募了___人成立了综合拓展部，尝试新的业务发展渠道，目前为止意外险共收保费___万，在尝试中也取得了必须的效果，但是还未到达效果，在明年将继续探索，使这支队伍能成为公司意外险业务新的增长点。

五、推荐：

一是在当前各项政策影响下，团险业务拓展环境越来越严峻，展业难度是客观存在的，为此，推荐公司能在对团险予以重视，并在外围环境经营上予以支持。二是推荐公司领导多参加团险部会议，多与业务员沟通、交流，在业务思路上予以指导与帮忙。

六、明年工作思路

1、做好学平险收费前的各项工作。

2、明年工伤保险将在全市全面铺开，因此将工伤保险的影响降低，在巩固现有意外险的基础上，开拓新的意外险来源，个性是一些代理业务。

3、根据目前新型农村合作医疗的开展状况，找到切入点，以便寻求合作的办法，增加新的业务增长点。

4、开拓寿险市场，尝试职场营销。

5、加快综合拓展员队伍的建设与发展，在公司总公司的大力支持下，在一体化营销方面多动脑筋、多做文章。

6、加强对团险业务员队伍的建设。

保险公司半年工作总结 篇2

20xx年上半年来，在公司总的指挥下，团险部全体同仁积极领会总公司工作意图和指示，在市场竞争日趋激烈的环境下努力拓展业务，为完成公司下达的任务指标而努力，现将总结如下：

一、员工管理、业务学习工作

1、年初按公司总公司工作意图，在团险部内部人员重新进行配置，积极调动团险业务员和协保员的展业积极性。

2、制定符合团险实际情况的管理制度，开好部门早会、及时传达上级指示精神，商讨工作中存在的问题，布置学习业务的相关新知识和新承保事项，使业务员能正确引导企业对职工意外险的认识，以减少业务的逆选择，降低赔付率。

3、加强部门人员之间的沟通，统一了思想和工作方法，督促部门人员做好活动量管理，督促并较好地配合业务员多方位拓展业务。

4、制订“开门红”、“国寿争霸”赛业务推动方案，经总公司批复后，及时进行宣导、督促全体业务员做好各项业务管理工作。

5、制订xxx年团险业务员的管理和考核办法，并对有些管理和考核办法方面作了相应的调整。

二、意外险方面工作

学平险：一是一如既往地做好学平险的服务工作。要求业务员每月两次到学校回访，有问题及时与学校领导或经办人做好沟通，联络感情。做到学校有赔案及时上交公司，并将赔款及时送回学校或家长手里，充分履行我们的诚信服务工作。二是为了确保学平险市场的稳定与x保公司合作进行学平险的展业，全面贯彻省保险协会下发的文件精神，对学平险收费标准进行再次明确，全面安排业务员与各学校领导及经办人进行联络沟通，听取他们对公司服务及其他方面的意见，在公司总公司的有力支持下，加强与市教育局领导的联系，取得了市教育局领导的大力支持，使今年的学平险续收工作顺利完成打下坚实基础。三是在各学校即将放假前期，团险部对各大学校进行了走访，全体学平险服务人员在短短的几天内冒着酷暑将xxx万余份学平险《致学生家长的一封信和就医服务指南》及时送到学校，发至全体学生家长手中，做好前期学平险工作，最终在xx月份圆满完成了学平险任务。

企业职工意外险：一是为更好的与企业主进行深层次的沟通，听取他们对公司理赔服务等方面的意见及了解企业安全生产的情况，上门拜访意外险保费在xxx万元以上的大客户，进一步的加深企业对我们公司的信任和支持。二是与客户服务部一同商讨意外险投保的注意事项。严格按条款要求的人数投保，提高费率，加强生调力度，为承保把好关。三是在意外险市场竞争白热化的情况下，做好企业的售后服务工作。平时多到企业走走、看看，以体现我们的关心及重视，企业有赔案要及时上交公司，并尽早将赔款送回企业。今年的职工意外险在工伤保险及其他公司激烈竞争的情况下，对我公司的意外险的销售造成了极大的冲击。

三、寿险业务方面工作

在公司总公司的大力政策支持下，全体业务员努力展业，但是寿险业务市场不断萎缩，业务与去年同期相比有大幅下滑。一是平时积极走访企业，并较好地与企业主沟通企业福利费方面的相关事宜，进一步地了解企业人力资源及财务情况等，而最终达到促单的目的。二是做好寿险市场的新开拓工作，在目前困难的市场环境下找到新出路。

四、下半年年工作思路

1、做好学平险收费前的各项工作。

2、下半年工伤保险将在全市全面铺开，因此将工伤保险的影响降低，在巩固现有意外险的基础上，开拓新的意外险来源，特别是一些代理业务。

3、根据目前新型农村合作医疗的开展情况，找到切入点，以便寻求合作的办法，增加新的业务增长点。

4、开拓寿险市场，尝试职场营销。

5、加快综合拓展员队伍的建设与发展，在公司总公司的大力支持下，在一体化营销方面多动脑筋、多做文章。

6、加强对团险业务员队伍的建设。

保险公司半年工作总结 篇3

一、经营形势分析

20xx年上半年以来在嵊州全体员工的共同努力下，一季度完成了235万业务离半年工作总结中支公司下达的260万还有近25万的差距没有拿到1%奖励，但我们自已在去年的基础上给每个员工布置了开门红竞赛，在二季度的四月份1%全部兑现奖励，二季度我们在分公司和中支公司领导的关心下和支持下，业务有了较好的发展提前完成了全年保费的55%1至6月份完成了550万保费，分公司总经理室杨总在6月16日亲自发来了贺电表示祝贺这也是对我们四级机构最大的鼓励和成绩的肯定。

二、主要工作措施

三、20xx年下半年工作安排

一，准备积极引进优秀业务人才，要突破引进业务人才的“瓶颈”，扎扎实抓好增加代理人及兼职业务员的工作。我们现有的人员规模与市场和业务发展的要求极不适应，这是制约我们进一步提升保费的关键因素。进入三季度以来，业务发展速度减缓，且呈下滑趋势，7月份保费仅完成70万元，完成中支计划的78%。业务形势十分严峻。8月份我司根据省公司提出的”鉴往今来，抢抓机遇，破局发展”的安排部署我司面对激烈的市场竞争，忧的是中介保险业务和车商业务没有大的突破，首年新单保费负增长；忧的是优秀业务员很难引进，多次努力都没有成功引进与市场的需求极不相适应；忧的是非车险开拓还是很困难，费用和行业自律的规定及品牌的问题使我司非车险业务没有突破性的进展。

二，抓好银行、车商业务的保险代理工作，形成较好的规模效益。，从而实现在嵊州市场上做大做强的目标。

上半年，我们虽然取得了一定的成绩，但目前我们面临的问题不少，困难较多；第三季度“下半年工作总结秋季风暴”业务竞赛的高峰又等待我们去攀登，新一轮竞赛已经开始，我们遇到的困难将会更多、压力更大。但是，我们应该明了分公司杨总会上提出的：办法总比困难多；只要我们群策群力、想办法、出主意，一切问题都能够解决，一切困难都能够克服。努力保持业务的持续健康稳健发展。鼓足干劲，再创新高，努力实现20xx年的1300万的奋斗目标，从现实讲下半年的任务能否完成将是对我们的一个严峻考验，如果有理赔的强力支持我们还是充满希望的。

保险公司半年工作总结 篇4

一、关于20__年上半年的工作

(一)上半年工作的主要亮点

上半年，我们深入贯彻落实省公司关于全年工作的要求，坚持以改革创新为动力，以加快发展为主线，以效益为统领，以依法合规为基础的工作方针，管理与服务同步推进，全司上下同心协力，勇于开拓，奋力拼搏，较好地完成了上半年的各项任务和经营指标，公司全面建设取得新成绩。上半年工作亮点主要体现在以下八个方面：

亮点一：各项经营指标全面实现

从发展指标看，截至6月末。累计实现保费收入亿元，增幅%，低于行业个百分点，超全省百分点。市场份额%，同比百分点个百分点。从管控指标看，6月末，赔付率%，费用率%，综合成本率%，应收余额万，应收率%。

从盈利指标看，6月末，实现利润总额万元，完成年计划的%，超时间进度个百分点。在地区行业亏损面达%的情况下，公司利润指标继续向好，抗风险能力得到明显提升。

亮点二：车险业务呈现持续反弹回升态势

上半年，突出车险发展龙头作用，对标市场，及时应对，紧跟市场增速，紧紧跟踪车险续保率、新保率、转保率关键考核指标，加大激励力度，实现了车辆业务的持续高速发展。实现车险保费万元，增速%，与市场基本持平。认领目标达成率%。市场份额%，同比增个百分点。

车商、电商渠道全面推进。车商保费收入万元，认领目标达成率%。其中新车业务保费万元，增长%，全省排名第一。电商上半年完成三进入团购项目_个，电商完成保费收入万元，增速%，全省排名第_。

亮点三：商业非车险超速增长

上半年共实现非车险保费万元，认领目标达成率%，增速%。其中：商业非车险实现保费万元，认领目标达成率%，增速%，超行业增速个百分点，市场份额3%，同比增加个百分点。政策性农险保费收入万元。

亮点四：机构改革与管理机制创新成效显著

机关部门设置更规范、职能更清晰、职责更明确、业务关系更顺畅。设立重点客户业务部对促进非车险业务发展发挥了重要作用。实行中层干部竞聘、员工双向选择上岗的竞争机制，增强了员工的紧迫感、责任感，员工的积极性与创造性得以较好调动与发挥。六项管理机制创新促进了管理升级(管理、考核、督导、考评、财务、沟通机制)，使制度管人、制度管事的机制得以确立。

亮点五：绩效考核全面落实

今年加大绩效考核挂钩力度，在完善考核指标体系和评价体系的基础上，对所有层级的人员进行考核，无一例外。在业务发展方面突出考核市场增速与市场份额两项指标，真正做到了不盯计划盯市场。公司加大绩效考核执行力度，在考核落实上切实做到叫真章，不搞花架子。考核机制的完善和有力执行，增强了公司发展的内在动力。

亮点六：“四强化”实现精细化管理水平再提升

上半年，我们通过强化关键环节管控机制的落实，有效推进了精细化管理水平的进一步提升。

一是强化车商合作管控机制，合作效率得到提升。建立事故车辆送修管理平台，完善送修考核制度，对送修流向的执行奖优罚劣。每周发布送修效能提示，每月发布送修效能预警，以送修效能和代理业务质量作为调整合作政策的依据，有效调动了店(厂)代理业务积极性，提升了店(厂)代理业务规模和份额。

保险公司半年工作总结 篇5

上半年来，能一直做到兢兢业业、勤勤恳恳地努力工作，上班早来晚走，立足岗位，默默奉献，积极完成支公司和本部门下达的各项工作任务。能够积极主支动关心本部门的各项营销工作和任务，积极x等及其它中介业务等。本人凭着对保险事业的热爱，竭尽全力来履行自己的工作和岗位职责，努力按上级领导的要求做好各方面工作，取得了一定的成绩，也取得领导和同志们的好评。回首上半年，在对取得成绩欣慰的同时，也发现自己与最优秀的员工比还存在一定的差距和不足。但我有信心和决心在今后的工作中努力查找差距，勇敢地克服缺点和不足，进一步提高自身综合素质，把该做的工作做实、做好。

一、切实落实岗位职责，认真履行本职工作

作为一名销售业务员，自己的岗位职责是：千方百计完成区域销售任务；努力完成销售管理办法中的各项要求；负责严格执行保险；积极广泛收集市场信息并及时整理上报领导；严格遵守公司各项规章制度；对工作具有较高的敬业精神和高度的主人翁责任感；完成领导交办的其它工作。岗位职责是职工的工作要求，也是衡量职工工作好坏的标准，自己在从事业务工作以来，始终以岗位职责为行动标准，从工作中的一点一滴做起，严格按照职责中的条款要求自己的行为，x月来，在业务工作中，首先自己能从保险知识入手，在了解技术知识的同时认真分析市场信息并适时制定营销方案，其次自己经常同其他区域业务员勤沟通、勤交流，分析市场情况、存在问题及应对方案，以求共同提高。在日常的事务工作中，自己在接到领导安排的任务后，积极着手，在确保工作质量的前提下按时完成任务。总之，通过这些时间的实践证明作为业务员业务技能和业绩至关重要，是检验业务员工作得失的标准。在x和x这块市场进行销售时候，由于自己业务知识欠缺、业务技能不高、市场的瞬息万变而导致业绩欠佳。

二、明确任务，主动积极，力求保质保量按时完成

工作中自己时刻明白只存在上下级关系，无论是份内、份外工作都一视同仁，对领导安排的工作丝毫不能马虎、怠慢，在接受任务时，一方面积极了解领导意图及需要达到的标准、要求，力争在要求的期限内提前完成，另一方面要积极考虑并补充完善。

三、正确对待客户投诉并及时、妥善解决

销售是一种长期循序渐进的工作，而保险缺陷普遍存在，所以业务员应正确对待客户投诉，视客户投诉如保险销售同等重要甚至有过之而无不及，同时须慎重处理。自己在保险销售的过程中，严格按照公司制定销售服务承诺执行，在接到客户投诉时，首先应认真做好客户投诉记录并口头做出承诺，其次应及时汇报领导及相关部门，在接到领导的指示后会同相关部门人员制订应对方案，同时应及时与客户沟通使客户对处理方案感到满意。

四、认真学习我公司保险及相关保险知识，依据客户需求确定可使用的保险品种

熟悉保险知识是搞好销售工作的前提。自己在销售的过程中同样注重产品知识的学习，对公司保险的用途、性能、参数基本能做到有问能答、必答，对相关部分保险基本能掌握用途、使用。

总结以前的工作，自己的工作仍存在很多问题和不足，在工作方法和技巧上有待于向其他业务员和同行学习，x月份自己计划在上月工作得失的基础上取长补短，重点做好以下几个方面的工作依据x月份区域销售情况和市场变化，自己计划将工作重点放在淇县、林洲区域，一是主要做好各猪场的自购用户，挑选几个用量较大且经济条件好的猪场：葛东生、刘尚明、张爱静、杨连巧做为重点。在没有走到的猪场去拜访、扩大市场、增加销信。自己在搞好业务的同时计划认真学习业务知识、技能及销售实战来完善自己的理论知识，力求不断提高自己的综合素质，为企业的再发展奠定人力资源基础。为确保完成六月销售任务，自己平时就积极搜集信息并及时汇总，力争在新区域开发市场，以扩大保险市场占有额。众所周知，保险销售工作对于任何一保险企业来说，都是核心，公司其它的部门的工作都是围绕销售来展开，因此，作为一名销售人员，责任重于泰山。

在这半年中，深知自己的职责就是，为公司尽职尽责，为客户贴心服务。公司制定的制度能很好的遵守和执行，能积极向上的工作，同时加强自身的学习，不断的提高自己的业务知识和工作能力，能遵纪守法，不做有损公司利益的事情！总体来说，这半年我取得了长足进步。不论与老客户的谈判，还是与新客户的接洽工作，都是一步一个脚印扎扎实实走过来的。

保险公司半年工作总结 篇6

今年上半年，xx保险公司在业务上取得了广泛进展，公司提前完成了营销任务，各项工作均顺利发展。结合工作实际，将公司上半年工作总结如下：

一、公司业务管理做法

根据工作计划及任务，公司制定各个部门的周、月、季度、年销售计划。制定计划时本着实事求是、根据各个险种特点、客户特点，部室情况确定每个部门合理的、可实现的目标。在目标确定之后，本着“事事落实，事事督导”的方针，通过加强过程的管理和监控，来确保各部室目标计划的顺利完成。

注重各个部门的团队建设。一直以来公司都十分注重各部门经理和部门成员的思想和业务素质教育。公司通过多次组织动员会、业务研讨会，开展业务培训活动，组织公司员工学知识、找经验，提高员工全面素质。培训重点放在学习保险理论、推销技巧的知识上，并且强调对团队精神的培养。促进各个团队自身素质的不断提高，为公司的持续、稳定发展打下了扎实的基础。

帮助经理室全面推进薪酬制度创新，不断夯实公司基础管理工作。建立与岗位和绩效挂钩的薪酬制度改革。公司紧紧围绕职位明确化、薪酬社会化、奖金绩效化和福利多样化“四化”目标，全面推进企业薪酬体制改革。初步建立了一个能上能下，能进能出，能够充分激发员工积极性和创造性的用人机制。

二、公司工作业绩

为进一步强化结构调整，全面发展高价值业务，公司在工作会议上首次下达核心业务计划任务，公司“核心业务战略”的实施取得显著成效。随着公司转型的深入，业务结构持续优化。公司保险业务品质指标持续向好，达到行业领先水平。良好的续期业务品质确保了公司客户数量和现金流量的稳定，为核心业务快速发展奠定了坚实基础。

三、认真做好车险经营管理和车贷逾期清收工作

加强车险业务经营管理，做好车贷逾期清收，是非常重要的业务工作。车险业务一直以来是整个业务经营中具有举足轻重的地位和作用，必须做大做强，做精做细。也就是继续加快发展车险业务，保持较快的发展速度，同时，大力优化车险业务结构，严格控制高风险、高赔付的业务，从承保源头抓起，从每一笔业务、每一件赔案、每一个环节抓起，从每一位承保人员抓起，全面提高车险业务经营管理水平，增强盈利能力，使车险真正成为增收保费和创造利润的骨干险种。

上半年的车贷逾期清收工作，公司领导十分重视，为了更好地将清欠工作落到实处，公司成立了汽车消贷清欠工作领导小组，指定专人负责，明确了职责和责任，并根据上级公司下达任务的完成情况，对责任人实行奖罚。经办人员按照公司统一部署和要求，加强逾期案件和合同未了责任的管理，规范催欠清收的工作流程，积极主动、认真扎实地做好这项工作，圆满地完成了公司下达的各期清欠任务，把车贷逾期给业务经营造成的风险和损失降到最低限度。

今后要继续重视解决群众反映的突出问题，要打造一流的员工队伍，更好地服务于公司，要抓好保险业行风建设长效管理，全面落实“两个服务承诺，一个自律公约”各项内容，要加强保险业宣传力度，为开展行风建设营造良好的社会氛围。

保险公司半年工作汇报 篇7

一、做好日常工作

1、金融秩序与稳定方面。一是坚持监管员例会制度。针对现有的5家地方金融机构，我办各派出一名监管员，坚持监管工作“两到、一监督”，即每月到现场（检查账务、日常经营及风险情况）、每月到例会（各监管员对监管情况进行交流、对风险状况进行评估，并出具监管报告，提供整改意见）、每月底监督各公司做好整改工作。通过监管员监管与例会，及时对地方金融机构的经营及风险情况进行掌控，对其经营方向进行调控。二是对地方金融机构“大业务”进行把握。监管员对各地方金融机构月报表中呈现的“大业务”进行风险渗透型、传递性、叠加性监测分析，最大限度的对风险情况进行掌控与规避。三是做好打击非法集资工作。在3月份、5月份分别联合相关部门对辖内投资理财类公司、涉农互助合作社进行逐户走访清查；对网络、街边门市牌匾、小广告出现的相关情况做到及时清查，上半年共清查非法集资苗头性事件5起。同时做好打击非法集资宣传工作，利用电视广播、短信、墙体广告等方式对非法集资进行常年宣传。

2、地方金融组织监管方面。目前全县2家小额贷款公司、1家民间资本管理公司，1家融资性担保公司，总注册资金达到xx亿元，截止年底，累计放贷金额xx亿元，上缴税金xx万元，支持实体经济发展的能力进一步增强。

3、保险方面。保险业规模不断壮大，截止5月底，全县保费收入达xx亿元，承保金额xx亿元，理赔额达xx万元，上缴税金xx万元。大力推动政策性惠民小额意外险工作，政策性惠民小额意外险旨在让农村户口人员在出现意外伤害时获得一份社会保障，是对新农合的有效补充。截至年底，有8个乡镇已基本完成该项工作，目前已参保人数达到20000余人，平均参保率达36%，已赔付xx万。

二、下步工作重点

1、在工作创新上下功夫。发挥金融服务中心功能，做好辖外金融机构和县内企业的对接工作，引导企业采用融资租赁、发行债券等多种方式拓宽融资渠道。

保险公司半年工作汇报 篇8

金融风险管理在企业的生产经营过程中，已经开始得到了越来越多的重视，特别是经过2008年后，更多的企业经营者在制定金融风险管理和保值策略时有了更深入的思考。

风险管理是要做到防患于未然，有如我们平时买保险，有谁买保险后是真正愿意看到意外事故发生的呢？

本文将从金融风险管理的重要性开始，谈谈在风险管理工作中具体可行的定量方法，来设置风险管理的量化目标；并对企业风险管理的操作提供一些可供参考的想法，使企业能够根据企业自身及行业特点，制定出科学有效的金融风险管理和保值策略。

金融风险管理的重要性

风险管理的重要性也许是个传统的老话题了，然而，风险因素却是多种多样的。企业在金融市场风险管理中所面临的风险主要是流动性风险、利率风险、汇率风险以及原材料价格风险等。不同的企业、不同的行业，对各种风险的敏感程度显然是不同的。

以利率风险敞口为例。从表1中可以看到，钢铁业的平均债务股本比率(Debt Equity Ratio)约为1.03倍，由于行业的经营特点，其中资产的一半是由各种债务组成的。而行业的平均股本回报率(Return on Equity)约为5.40%。因此，当债务成本上升1%时，假设其他因素不变，股本回报率将下跌1.03%, 占了原股本回报率的19%! 由此可见，钢铁企业一般对债务成本的变化都比较敏感。

对比表1中零售行业的数据，零售行业显然对债务成本上升的敏感度相对要小得多，平均每个百分点债务成本的增加，只能将股本回报率下拉0.65%,只占原股本回报率的4.22%。

由于股本回报率具有较强的行业特点，它可以衡量企业的盈利能力、资产管理方法及金融杠杆的程度。虽然较高的股本回报率，并不代表公司的经营表现一定优于其他行业股本回报率较低的公司，但在同行业的竞争中比较股本回报率，还是能够拉开企业经营表现的差距。

从表1中还可以了解到，由于对利率成本有较高的敏感度，钢铁、汽车及石油天然气企业如果能在降低利息成本上下功夫，就可能在同行的竞争中有更强的优势。反之，如果不对利息成本进行有效的控制，这些企业的业绩就有可能落后于同行业的平均水平。

金融风险管理除了能够减轻金融市场的不利波动对企业的影响、增强在同行业中的竞争力，还可以增强企业的财务稳定性，并可以在股票和债券市场上获得比风险管理不佳的企业更高的估值，降低股权及债务融资成本。

金融风险管理的定量指标

企业在金融风险管理中，设定一个明确、合理的量化指标是非常重要的。特别是对那些有专业管理团队的企业来说，明确的量化指标，不仅有利于将市场风险管理制度化，还能在很大程度上提高专业风管人员的积极性，挖掘他们的潜力，使风险管理工作真正起到控制风险、降低成本的作用。

举例来说。企业的美元债务通常是按浮息支付利息的，如六个月Libor(伦敦同业拆借利率)加信用差价150点，每半年支付利息。显然，浮息债务的利息成本受Libor变化的影响。当Libor上升时，债务成本增加；而Libor下降时，债务成本也随之而降。

通过利率掉期操作，企业可以将债务的浮息支付转为固息支付。假设当前将5年期Libor+150点的浮息债务，转为固息债务的市场年率价格为5%,我们可以把这个5%称为初始掉期利率，如果企业决定进行利率掉期的交易，企业的利息成本就从此锁定在了5%的水平。由于市场每天对今后利率走势的预期是不断变化的，在不同时点上将浮息债务通过利率掉期交易转为固息债务的价格也会不一样。

企业是否将债务成本锁定，取决于企业对债务成本的敏感度、对利率市场的理解及相关的管理制度。如果企业认为利率今后会上升，将利息成本锁定显然是明智之举。但如果判断失误，企业的债务成本虽然锁定了，也有由于过早地锁定成本而失去了将成本锁定在更低水平的机会。

有目的的等待，事实上也是市场风险管理的一种重要决策。只不过，这种“决策”往往被“再看看吧”“再等等吧”等简单的语言所淹没了。

事实上，当企业基于对市场的判断，认为利率市场还有下跌的空间，并决定继续维持债务对利率的敞口时，可以把初始掉期利率5%作为一个合理的债务成本的指标。因此，不论企业现在或者将来将债务成本锁定，或不作任何锁定，或锁定后又平盘再回到对市场利率的敞口等的操作，最终都可以把其操作的平均结果与初始掉期利率相比较，从而判断后来的风险管理操作与一开始的锁定是否有增值。

如果企业对利率走势没有任何判断和看法，应当在一开始就选择用初始掉期利率，将其债务成本在融资完成之后马上锁定下来。否则，这个初始掉期利率就可以成为本债务在接下来的时间里进行风险管理操作的量化指标。

如果企业希望能更主动地把握债务成本的控制权，它们可以将债务和管理的综合成本，设为年率5%+a或初始掉期利率+a。其中，a为企业可以接受的最大风险管理的成本。

当然，任何人的手里也不会有能预测市场变化的水晶球，只要企业不是立刻将债务成本锁定在当前年率5%,同样的债务，明天的市场固息水平就有可能高于或低于5%,因此，将a设为零显然是不太合理的。这样一来，风险管理人员就没有任何操作空间。

但是，如果把a设得过大，可能同样也是不合理的。如果购买5%的利率上限保护(Caplets)每年的保护费平均为0.50%,要是把债务的成本目标设于5%+0.50%的水平，可能对风管人员的要求又显得过于宽松了，因为只需购买这样的一个利率上限保护，企业就一定能使债务成本小于或等于5.50%。也就是说，不论Libor怎样波动，当每期的债务浮息支付的年率低于5.50%时，企业按低于5.50%的浮息利率支付利息；而当浮息的支付年率高于5.50%,企业可以从购买的保护中得到补偿，使其综合支出为5.50%。

因此，a应该是在大于零但小于0.50%的范围之间的某个数，比如0.30%。只有选定了合理的指标，企业的风险管理人员才能既有决策的空间，又肩负一定的挑战。

成本目标一旦设定，就应该有相关的文件记录，以便今后对风险管理工作的效果进行评估。如果最终的债务成本低于目标指标，节省的部分将会被认为是风管人员的增值。有了成本目标，风险管理人员在风险管理的方法选择及操作时机选择上，便有了更多的灵活性和自。不管如何操作，风险管理人员必须在原来所规定的框架下进行操作。从评估的角度来说，企业则可以用市值的方法，来评判在任一时间点上将风险完全对冲时风险管理人员的风险管理效果。使用类似的方法，企业也可以利用初始汇率远期来设定汇率风险的管理目标。

风险组合优化管理策略

最近几年，随着金融风险管理水平不断提高，国外有些大公司已经开始进行企业总体金融风险组合优化管理策略的实践。这种实践，是基于企业由局部风险管理转向战略风险管理目标的基础上发展起来的，即寻求风险和回报的平衡，不是仅仅进行风险管理，而是风险和收益的管理结合。这种管理方法，使企业战略目标、策略、数量化方法等融为一体，代表着未来企业金融风险管理的发展方向。

下面通过举例，来对这种管理策略作一下介绍。

第一步：分析公司财务报表。

表2、表3分别是O公司的资产负债表和损益表。

根据这两个财务报表，可以看出O公司承受着多种汇率和利率风险，但仅凭两个财务报表只能看到分散的风险，不能看到总体情况。因此，需要分别针对利率和汇率风险进行汇总。

具体做法如表4(表中数字均已由财务报表中的不同货币转换为人民币)。

在分类加总财务报表中的利率风险和汇率风险后，便可以知道O公司在对汇率和利率风险的敞口头寸的金额和敏感度，进而了解公司所受到的风险对公司收益的影响程度有多大。

第二步：设计金融风险管理解决方案。

根据上面的分析结果，分别针对利率风险和汇率风险建立风险组合，对不同的风险进行组合管理。

根据公司的风险偏好和风险管理目标，如管理目标是将风险敏感度降低到原来的50%等，选择不同的金融衍生工具的组合，来达到管理目的，并根据市场的变化不断对组合进行动态调整。

第三步：寻找风险组合的最佳风险/收益比。

假设O公司的期望净利润是1亿元，经过金融风险敏感度分析，O公司净利润将受到金融风险的影响度为：

・有5%的概率使净利润降低1000万元；

・有20%的概率使净利润降低500万元。

同样，也有可能：

・有5%的概率使净利润增加1000万元；

・有20%的概率使净利润增加500万元。

因此，公司希望调整风险组合达到一种状态，在这种状态下，可以使金融风险影响净利润下降的概率降低，而保持影响净利润上升的概率。要达到这种状态，需要专业机构通过对大量数据的分析、计算和试错，来找到达到理想状态的风险组合，达到最佳风险/收益比。

最佳的风险/收益比并非只有一个点，而是无数个点，这些点连成线，便是最优风险/收益比边界。这样，为了达到公司最佳的资产负债结构和风险组合最优化，只要参考公司的风险偏好程度，根据愿意承受的风险程度和能够承受风险的最大限度，在最优风险/收益比边界上找到最适合的点，使期望收益尽可能高，同时大幅降低原有的风险。如图1中原有的风险组合在A点上，通过寻找最佳风险/收益，将风险组合移动到C点，既降低了潜在的风险，又提高了潜在的收益。

图2中是公司在实施最优化组合调整前后，金融风险对净利润影响概率分布的对比情况。可以发现，在进行调整之后，左半条曲线明显右移，说明金融风险造成利润降低的可能性明显减少；右半条曲线基本与原来的曲线重合，说明金融市场造成利润增加的可能性维持不变。这样的调整，便达到了风险组合优化管理策略要求达到的状态。

风险组合优化管理策略不是一种简单的管理，需要复杂的模型、大量历史数据以及其他一些条件的支持才可能达到预期的效果。例如：

・资产和负债、收入和支出的每一项细节；

・精确的预算；

・有关金融市场趋势的准确预测；

・波动率和关联度等。

达到这些条件本身就是很不容易的事，国内的企业还需要真正强化内部各种管理尤其是提高财务管理的水平，才可以向着更加科学精确的风险管理方向发展。

保险公司半年工作汇报 篇9

10月28日，中国国际航空股份有限公司（上海交易所代码：601111，香港交易所代码：00753，下称国航）和中国东方航空股份有限公司（上海交易所代码：600115，香港交易所代码：00670，下称东航）同时公布了三季报，两家均称在燃油套期保值业务上出现巨额亏损。

其中，国航持有的油料衍生工具于2008年9月30日的时点公允价值为-9.61亿元，而东航7月至9月的航油期权亏损2.71亿元。

众所周知，从事套期保值的目的在于锁定成本，平抑市场波动带来的风险。然而，两家航空公司出现如此巨大的亏损，显然不合情理。

折戟“套保”

套期保值（Hedging）也称“对冲交易”。它的基本做法，就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易地位相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。

当然，期货市场毕竟是不同于现货市场的独立市场，它还会受一些其他因素的影响，因而期货价格的波动时间与波动幅度不一定与现货价格完全一致；加之期货市场上有规定的交易单位，两个市场操作的数量往往不尽相等，这些就意味着套期保值者在冲销盈亏时，有可能获得额外的利润或亏损。

这种因为期现货交易单位等原因发生的套期保值的额外损益，金额必然不会很大。而从国航和东航此前公布的半年报以及刚刚公布的三季报情况来看，较之两家公司各自的衍生产品资产规模，这次公布的套保损失都比较大。

根据国航2008年半年报，截至2008年6月30日，衍生金融资产不过1.04亿元，衍生金融负债也不过2760万元；到了9月30日，油料衍生工具的公允价值已经为-9.61亿元。

东航2008半年报也显示，截至2008年6月30日，航油期权合约资产为4.17亿元，仅仅7月至9月三个月，航油期权就亏损了2.71亿元。

“号称做套保，却出现这种巨额的亏损，只可能有两个原因：要么是信息披露不全面，有意或无意地隐瞒了现货公允价值的增加；要么就是从事了超出套保的投机交易。”中国证监会一位不愿透露姓名的人士说。

保值还是投机？

为对冲燃油价格风险，从2001年3月起，国航进行了燃油套期保值交易。交易品种主要是新加坡航油和与航油价格关联度较高的布伦特原油、纽约原油衍生产品。

国航董秘黄斌在接受《财经》记者采访时表示，公司使用了期权组合来进行操作。查询国航过往年报和上市招股书可以发现，2007年，国航在油料衍生工具上使用了掉期、复杂期权及远期合约等方式；而在更早的2004年，掉期、封顶掉期、出局掉期、零成本双向期权及封顶的零成本双向期权等，都曾出现在衍生工具名单里。

长江商学院及美国康奈尔金融学教授黄明向《财经》记者指出：“套期保值可以用很简单的互换（swap，即掉期）合约和期货合约，尤其是航油期货市场已有非常简单的合约可以交易，没有必要使用期权，更没有必要做结构性产品。很多结构性产品非常复杂，都是国际对家利用其复杂性来诱惑中资企业。”黄明曾在中航油（新加坡）资产重组小组中担任衍生产品专家顾问。

与国航一样，东航也在燃油衍生工具上失手。在2008年半年报中，东航较详细地披露了所持的航油期权合约情况：东航需以每桶62.35美元至150美元的价格购买航油约1135万桶，并以每桶72.35美元至200美元的价格出售航油约300万桶，此合约将于2008年与2011年间到期。

黄明认为，出于套期保值的需要，公司应该买航油而不应该卖航油，而东航的航油期权合约居然导致它会卖掉一些仓位，这说明公司很可能持有了复杂的结构性衍生产品，而且是在投机。

另外，从会计处理上，也反映出这些公司的套保业务上并不简单。

根据东航的会计政策，对于满足一定条件的套期工具，应运用套期会计方法进行处理。这些条件包括：在套期开始时，公司对套期关系（即套期工具和被套项目之间的关系）有正式制定，并准备了关于套期关系、风险管理目标和套期策略的正式书面文件；该套期预期高度有效，且符合公司最初为该套期关系所确定的风险管理策略；套期的有效性能够可靠地计量；企业应该持续地对套期有效性进行评价，并确保该套期在套期关系被指定的会计期间内高度有效。

但东航明确指出，公司的航油期权合约不适用于套期会计原则，其公允价值的变动计入当期损益。

“它用了这些复杂套期保值产品，却不能做套期会计处理，这一点也恰恰说明，它有一定的投机性。”黄明表示，如果是做与航油购买合同比较吻合的互换或期货合约，肯定可以按照套期会计方法处理。

黄明认为，航空公司有套期保值的需求，但有些航空公司在套期保值的幌子下，或者自己主动投机，或者受外资对家诱惑，做了一些有损于股东和国家利益的恶意投机。

是什么吸引这些公司加入到风险极大的“投机”游戏中呢？从以往的年报中可以看出，不少公司在复杂的衍生品市场上斩获颇丰。2001年，国航首次涉足国际燃油期货市场，出师不利损失1亿元；但从2002年起，国航已开始尝到甜头。2003年，国航的油料衍生工具已交割部分收益为1.01亿元，而这一年，国航的净利润不过1.60亿元。

“2002年、2003年的时候航空公司的套保都做得很好，当时他们在衍生品市场上的盈利情况可能比航空公司一年赚的还要多。”海通期货有限公司风险管理总部总经理虞立戎告诉《财经》记者。他曾在东航期货经纪有限责任公司工作多年，并参与了东航的燃油套期保值工作。

随着油价的上涨，国航在燃油衍生工具上的收益颇丰，2006年为1.13亿元，2007年为2.36亿元，仅2008年上半年，国航油料衍生工具已交割部分收益就达2.15亿元。同时，公司燃油套保量也在扩大，套保量占现货采购量的比例上限也从30％上升到50％。

衍生品市场很多产品设计得非常复杂，对普通人而言，如何评估结构性产品中的风险收益状况，难度相当大。而交易对手拥有大量专业人才，对衍生品的数学模型有着多年研究，充分掌握估值和风险对冲技术。

一位衍生工具专家告诉《财经》记者，投行会竭力向国企推销这些精致的衍生品。

但衍生品潜在的风险，鲜有公司予以事先披露。在澳元对赌中损失惨重的中信泰富有限责任公司（香港交易所代码：00267，下称中信泰富），直至发觉亏损高达155亿港元时，才向外界公布了合约内容。里昂证券10月22日的报告称，仍有多家企业涉身外汇投机。市场人士预计，中信泰富的预警只是掀开了衍生品交易的“冰山一角”，未来将有更多公司遭受类似打击。

10月之后，油价继续下探。位居香港的国泰航空有限公司（香港交易所代码：00293，下称国泰航空）11月5日晚间公告称，截至9月底，国泰航空的燃油对冲合约未变现的以市值计价亏损为6.3亿港元；到10月31日，未变现部分以市值计价亏损已陡然增至28亿港元。国泰航空与国航交叉持有对方股份。

披露与监管

10月15日，国航了三季度盈利预警，提到航空油料衍生工具将出[]现负值。自此以后至11月6日，其A股股价下跌了32％，而同期沪指的跌幅不过10％。东航在10月28日三季报后，A股股价也下跌20％，同期沪指才下跌4％。

“这说明市场对这类消息非常敏感，上市公司应该把信息披露得更全面一些。”一位券商研究员说。

“因为三季报披露的信息十分有限，因此我们无法判断到底他们从事的是套期保值业务还是投机，而且季报对于现货在同一时点的情况一点没有涉及，仅仅表示现货采购成本也将降低。”这位研究员说。

国航董秘黄斌称，“国航现在也在对损失进行评估，把现货和套期保值两者合并后会出现什么样的结果。目前还没有结论。”

中国证监会的一位人士说，“一般来说，对企业套期保值业务的评价，会要求其在同一个时点――一般是以年为单位，综合现货、期货两方面的情况综合考虑，不会只说一个方面。”

值得注意的是，国航和东航虽然都公开承认从事了境外衍生品交易，但是这两家国企并不在证监会审批的31家有资格从事境外期货业务的国企名单中。

2001年5月，中国证监会、国家经济贸易委员会、对外贸易经济合作部、国家工商行政管理总局、国家外汇管理局联合了《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》（下称《办法》）。

《办法》规定，在境外期货市场只能从事套期保值交易，不得进行投机交易，套期保值是指为冲抵现货价格风险而买卖期货合约的行为。同时，对从事境外期贷业务的企业实行许可证制度，这些企业只限于从事与企业生产经营的产品、原材料相对应的期货业务，并且有严格的头寸额度管理。

根据这一《办法》，中国证监会先后分四批批准了31家企业从事境外期货交易，最后的批准日期是2005年11月。

2007年2月，国务院了《期货交易管理条例》，根据这一新条例，国务院商务主管部门对境内单位或者个人从事境外商品期货交易的品种进行核准。境外期货项下购汇、结汇以及外汇收支，应当符合国家外汇管理有关规定。境内单位或者个人从事境外期货交易的办法，由国务院期货监督管理机构会同国务院商务主管部门、国有资产监督管理机构、银行业监督管理机构、外汇管理部门等有关部门制订，报国务院批准后施行。

“新办法迟迟没有出台，因此也没有新的国企获得境外期货交易资格。”知情人士说，“不过很多企业都在境外做。”

据了解，按照《期货交易管理条例》，证监会负责监管的是国企从事境外期货的场所是否符合规定，即是不是国际上有代表性的交易所，形成的价格是不是能够反映市场变化；此外，国企从事境外期货交易通过的跑道是否有较高的资信水平，是否是交易所的清算会员。