《盈利能力分析论文精选6篇》

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盈利能力分析论文 篇1

网络营销计划范文

一、市场前景分析

旅游市场分析

餐饮市场分析

1. 许多站点不注重盈利点和盈利周期，只想着赚钱，不善于选择经营模式和盈利模式；

2. 站点的信息更新速度慢，信息有吸引力不强；

3. 没有自己的特点，定信不明确，缺少一定的气氛和感觉；

4. 服务水平不高，功能不全；

5. 没有抓住顾客的心理。

(一) 提供什么

2. 提供苏州旅游景点和宾馆饭店的分布图；

3. 提供最新的旅游线路；

4. 市场分析；

5. 介绍各类优惠信息。(二)成功的因素

1.较好的商业动作模式及盈利模式；

2.有价值的咨询信息，有价值的市场分析；

3.公平合理；

(三)凭什么盈利

集顾客商家为一点的区域，是人们茶余饭后的体闲区，是现代生活的首选，人员潜力大，它给旅行社、宾馆饭店带来如下利益：

1、 获取巨大的经济效益和社会效益。

2、知名度迅速提升。

3、为经销商带来更多的顾客。

5、同时，也给顾客带来各种优惠和利益及方便。

第二部分

1. 吴地文化

2. 苏州景点

3. 预订服务

4. 天堂论坛

5. 旅游常识

6. 饮食文化

7. 咨询广场

8. 会员注册：个人注册和商家注册

9. 服务区

1. 优化视图设计，插入动画，但数量不能太多

5. 及时和定期与每日更新信息。

六、 风店的特点

个性化，应用灵活，功能强大，可扩展性、实用性强。宣传效果佳，成本低廉，服务优，维护有保障，便于操作，立足于服务，立足于提高人们的生活水平。

1. 时时监控，若软硬件出现问题，及时进行评估并在24小进内解决。

2. 备份数据，优化数据库设计

八、 运营事宜

九、 财务分析

(一)、支出

1. 维护费用

2. 设备费用

3. 人员工资

4. 推广费用

(二)、收入

1. 广告收入

2. 注册收费VIP

3. 出售旅游用品

4. 代理业务

盈利能力分析论文 篇2

关键词：电器制造 上市公司 盈利能力 聚类分析

一、引言

随着我国社会主义市场经济的迅速发展和变化，市场的开放程度越来越高，市场中各个不同经济部门的企业也不断地向着现代企业管理模式的方向转变，以适应市场经济的变化和挑战。同时，不断追求企业自身的利润和收益也成为了众多企业的经营目标。因此，企业的盈利能力在这种背景之下也逐渐成为在市场中的企业高度重视的能力之一。企业的盈利能力（earning power），也就是一家企业获取自身利润的能力，以及自身的资金和资本的增值能力。其通常由一定时期内企业的收益水平来体现。此外，可以说上市公司的财务运营状况往往也是牵动着企业内部以及企业外部多个集体和个人的经济利益，受到了政府、股东、员工以及公众等多方面的密切关注。其中，上市企业的盈利能力由于其重要地位更受到众人瞩目。因此，对于上市公司的盈利能力采用科学方法进行相关研究并得出科学结论，对于指导社会各界正确认识和评价上市公司的盈利能力是很必要。因此，本研究通过采用最新的部分电器类上市公司的相关数据，运用层次聚类法中的Q型聚类分析法对这些电器类上市公司进行聚类分析，归纳出不同盈利能力级别的上市公司类型，以实现对于电器类上市公司盈利能力的正确评价，具有较强的实用意义和指导意义。

二、文献综述

对于企业的盈利能力，已经有相关的学者采用不同手段和角度进行研究并取得一定进展。例如，宋献中、高志文（2001）就以每股净资产的波动情况来反映企业的资产质量，并通过分析得出的企业资产质量来反映企业的盈利能力。员晓兰（2005）则重点针对开放经济条件下，企业的盈利能力的内涵以及提高措施进行研究，并将企业盈利能力总结为营销盈利能力、管理盈利能力以及财务盈利能力等三个方面。李静波（2009）在《影响企业盈利能力的因素分析》一文中则从6项财务指标和5项非财务指标两个方面，对企业的盈利能力进行了研究，并以此为基础提出提高企业盈利能力的对策。关勇军、梁莱歆（2010）则以浙江省的高新技术上市公司为样本，采用冰山理论，结合高新技术企业的特点，通过聚类分析方法建立了高新技术企业的盈利评价模型。此外，宋吟秋、董慧君和吕萍等（2015）则基于因子分析的方法，对我国多家商业银行的盈利能力进行了综合评价，并进行横向比较得出相应结论。孟贵珍（2009）则选取了9个上市公司的盈利能力财务指标，并利用因子分析方法对多个上市公司进行了综合盈利能力的统计研究。而在本研究中，将选取能够反映上市公司盈利能力的营业利润率、净资产收益率和净利率等3项评价指标，并采用层次聚类分析方法对15家电器类上市公司进行聚类研究和评价。

三、研究样本与指标选取

在本研究中，选取了15家上市的电器公司作为研究样本。研究中所有具体的数据来源于证券之星网站（）的各家上市公司2015年第一季度财务报告资料。

企业的盈利能力评价指标有多种，本研究在借鉴前人研究的基础上，结合考虑我国上市企业的具体财务特征，选取了以下3个财务指标作为本次研究盈利能力评价指标，具体指标分别是营业利润率、净资产收益率和净利率。其中，营业利润率（英文全称：operation profit ratio，简称OPR），是一家企业的营业利润与其营业收入之比，它可以反映上市公司通过经营来获得利润的能力。净资产收益率（英文全称：rate of return on common stockholders'equity，简称ROE），又称股东权益报酬率，是净利润与平均股东权益的比率，它可以反映上市公司通过自身资产来获取收益的能力。而净利率（英文全称：net profit margin，简称NPM），其计算公式为：净利率=净利润÷主营业务收入×100%=（利润总额-所得税费用）/主营业务收入*100%。它可以直接反映一家上市公司的盈利能力。表1为15家电器类上市公司的三项指标的情况。

四、Q型聚类分析

本研究采用的是层次聚类分析方法中的Q型聚类。聚类分析方法有多种，例如层次聚类、快速聚类、模糊聚类等。其中，层次聚类分析即系统聚类分析，即通过一定的层次进行聚类过程的方法。层次聚类主要包括两种类型：Q型聚类和R型聚类。所谓Q型聚类，是以相似的特征为判别基础，将具有相似特征的样本进行聚集，而将存在明显差异的样本进行分离。而R型聚类则是针对变量来进行分类，它可以让具有相似性的变量进行聚集，而将存在明显差异的变量进行分离。通常情况下，R型聚类可以用来实现减少变量数目，并使变量降维。而层次聚类的聚类方法有两种：凝聚方式聚类和分解方式聚类。对于凝聚方式聚类，随着聚类的进行，会使得类内的亲密度逐渐下降。而相反，对于分解方式聚类，随着聚类的进行，会使得类内的亲密度逐渐上升。

在本研究中，由于是对电器类上市公司（即样本）进行聚类分析，所以采用的是层次聚类中的Q型聚类方法。具体而言，本研究通过以我国的15家电器类上市公司为样本，选取能够反映上市公司盈利能力的营业利润率（OPR）、净资产收益率（ROM）和净利率（NPM）等3项评价指标，通过SPSS统计软件对上述的15家电器类上市公司的盈利能力相关数据进行Q型聚类分析，其中对于个体距离，采用的是平方欧式距离。对于类间距离，采用的是平均链锁距离。图1为本次聚类分析的树形图。

根据图1中聚类的结果，本研究将15家电器类上市公司划分为三个类别（如表2所示）。类别Ⅰ包括了正泰电器和老板电器两家上市公司。类别Ⅱ包括了青岛海尔，小天鹅A、创维数字、格力电器、良信电器、美的电器、飞乐音响和东源电器等8家上市公司。类别Ⅲ包括了深康佳A、美菱电器、鑫龙电器、奥马电器和TCL集团等5家上市公司。下边将对各个类别的上市公司的特征进行具体阐述。

类别Ⅰ包括了正泰电器和老板电器两家电器类上市公司。根据表格2的数据显示，该类别的电器类上市公司的营业利润率（OPR）、净资产利润率（ROM）和净利率（NPM）的均值都是三个类别中最高的，分别为17.34%，8.07%和14.80%。这也说明，该类别的电器类上市公司的整体盈利能力最强。

类别Ⅱ包括了青岛海尔、小天鹅A、创维数字、格力电器、良信电器、美的电器、飞乐音响和东源电器等8家上市公司。该类别的电器类上市公司的营业利润率（OPR），净资产利润率（ROM）和净利率（NPM）的均值都居于三个类别中的第二位，分别为8.65%，4.02%和8.66%。这也说明，该类别的电器类上市公司的整体盈利能力较强，但仍与类别Ⅰ的公司有所差距。

类别Ⅲ包括了深康佳A、美菱电器、鑫龙电器、奥马电器和TCL集团等5家上市公司。该类别的电器类上市公司的营业利润率（OPR）、净资产利润率（ROM）和净利率（NPM）的均值都最低，分别为1.92%、1.40%和2.15%。这也说明，该类别的电器类上市公司的整体盈利能力较弱，与前两类存在明显的差距。

五、结论

在本研究中，通过以我国的15家电器类上市公司为样本，并选取能够反映上市公司盈利能力的营业利润率（OPR）、净资产收益率（ROM）和净利率（NPM）等3项评价指标，使用SPSS统计软件对这15家公司进行Q型聚类分析，从而得到了3个不同盈利能力级别的我国电器类上市公司分类，并分别对这三个类别的电器上市公司的盈利能力指标均值进行了具体描述。从而发现，这三类公司之间的盈利能力存在较为明显的差异。因此，对于处于第二类和第三类的电器上市公司而言，要不断提高企业通过业务经营和自身资产来获取利润的能力，以提高自身的综合盈利能力，从而缩小与领先水平的上市公司（第一类）的差距，增强自身的市场竞争能力。

参考文献：

[1]宋献中，高志文。资产质量反映盈利能力的实证分析[J].中国工业经济， 2001（4）：78―80

[2]员晓兰。谈开放经济条件下企业盈利能力[J].东北农业大学学报（社会科学版），2005（3）：33―34

[3]李静波。影响企业盈利能力的影响因素分析[J]. 商业经济，2009（4）：57―58

[4]关勇军，梁莱歆。基于冰山理论的高新技术企业盈利能力模型及评价――以浙江省为例[J].软科学，2010（5）：78―81

[5]宋吟秋，董慧君，吕萍。我国商业银行盈利能力的实证分析[J].现代管理科学，2015（6）：79―81

盈利能力分析论文 篇3

关键词：信号传递理论；现金股利；盈利能力

中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/ki.16723198.2017.04.046

1引言

现代企业制度下，企业内部管理层和企业投资人之间存在着关系，真正的企业拥有者并不直接参与生产经营，所以必须依靠财务数据来了解投资收益情况。上市公司的股权投资人可以通过资本利得和股利来获得投资收益，所以对于长期投资人而言，股利政策的信息指引作用就至关重要了，最常见的股利类型就是现金股利。企业的净利润可以作为股利支付给股东，也可以作为留存收益在企业内部再投资。较低的股利政策不仅可以合理避税，免去股利所得的税收支付；同时可以减少发行新股的筹资成本，留存的自有资金免去了股权筹资的发行费用。相对的高股利政策能够满足一般投资人对当前收益的渴望。随着互联网信息化的发展，股票市场数据越来越透明，股利高低的信号传递功能也越来越重要。对于不同偏爱的投资人，股利传递的正面和负面信息也是不一样的。通过分析这一信号的效应，针对企业实际情况，指导上市公司股利政策的制定。针对酒业行业在产业转型期的特殊性，来思考现金股利政策的制定，具有重要的启示意义。

2信号传递理论的回顾和研究假设的提出

2.1信号传递理论研究

股利政策理论在1961年，由米勒和莫迪格莱尼首次提出了股利政策无关论。MM理论假设在完美的资本市场中，公司的价值与企业的股利政策无关。而在现实的资本市场中，存在管理层和投资者信息的不对称性，新型关系中，必然存在冲突。为了更好地传递公司的经营状况，管理者会选择多种方式吸引投资，其中股利是一种重要的手段。股利研究的学者Lintner最早用实证研究的方法探究了股利支付率的传递作用。Aharony and Swary通过分析1963到1976年的149家公司数据，研究股利发放政策和信号传递作用，得出结论表明，股利政策与企业盈余息息相关。如果企业经营情况良好，预测未来盈利将有提升，则会加大股利支付率，向投资人传递积极的信息；如果企业经营惨淡，对未来盈利预测较为暗淡，则会减少股利支付，向投资人传递消极的经营信息。对于信号传递理论关于股利和盈余之间的相关性研究，是其中实证研究的重要方向。针对我国上市公司实际情况，王静，张天西和郝东洋于2014年论述了现金股利与盈余质量之间的关系。通过研究2005至2010年沪深两市场的A股公司现金股利数据，结果表明，发放现金股利金额和股利支付比率较高的企业有更好的持续盈余能力，在我国上市公司中，现金股利的信号作用很明显，能够向投资人传递准确的经营效果的重要信息。李大颖和伦墨华通过研究2000到2011年沪深两市A股上市公司的股利数据，于2016年得出结论，现金股利支付率较高的公司，不仅有本期盈余的支持，还能够显示未来一期的盈余质量良好。这种现金股利的传递效果在我国A股市场中关系显著，更够让投资人对企业未来经营状况有迹可循。

2.2研究假设

从上述研究来看，信号传递理论在我国上市公司中有显著显示。特别是对我国股利发放方式中最常见的现金股利，其与过去盈余质量和未来盈余预测之间都普遍存在正相关的关系。但是对于我国酒业上市公司的现金股利信号传递研究，还未有显著研究结论。我国上市公司中的特殊类型―白酒类上市公司，属于食品饮料行业中的高额纳税企业。我国的白酒文化源远流长，新中国成立后，保护和发展了一大批悠久的白酒企业，它象征着我国的烈酒文化传承与传播。随着近年来市场和政策因素的变化，白酒企业纷纷面临行业转型的关键阶段，需要走结构性产能过剩调整的重要步骤。这期间的现金股利和盈余数据有其产业的特殊性，故而更具有研究意义。本期的盈利能力较强，企业管理层更倾向于支付现金股利给股东，传递出本期经营良好的信息；如果预期未来盈利状况有所提高，为了吸引投资人继续投资，内部管理者会利用股利数据，增加支付率来传递积极地财务信息。因此本文提出假设：现金股利支付率高的企业本期和未来都有更好的盈利能力。

3研究设计

3.1分析样本和数据处理

本文选取2011-2015年沪深两市A股酒业上市公司的财务数据，主要是考虑到酒业的黄金十年结束后，转型期的酒业企业股利政策的特殊性。截止2015年共有19家酒业上市公司，其中*ST皇台酒业和AB股的古井贡酒相关数据具有特殊经营阶段和市场宏观环境，在分析中剔除。本文数据主要来自Resset数据库。

3.2模型设计和变量定义

为了检验假设中现金股利和盈利能力之g的关系，选取的财务数据包括现金股利发放情况，股利支付率和总资产收益率及其增长率。由于酒业企业的股利支付呈现以现金股利为主的显著特征。具体分析模型如下：

若本期现金股利的支付与否与盈利能力强弱正相关，本期股利支付率的高低与未来盈利强弱的预测正相关，则假设成立；否则，该假设不成立。现金分红情况用名义变量CashDividendFlg表示，若公司本期有现金股利，则该值为1，若无现金股利，则该变量为0值。股利的支付率则用变量Divprt表示，该变量显示企业净收益中股利所占的比重。企业的盈利能力指标选取综合性较强的资产收益率ROA和资产收益率（摊薄）增长率（%）ROAgrrt变量来表示，其中ROA选取当期数据，显示资产创造净利润的能力，ROAgrrt选取未来一期相对于本期的增长率，显示盈利能力的未来增减情况。

4实证分析与结果

4.1描述性相关分析

4.1.1酒业行业2011-2015年样本企业的股利分配概况

从表1近五年酒业上市公司股利分配情况来看，总体的股利支付情况较强，其股利支付形式总共有三种：现金股利，送股和资本公积转增。由于后两种分配形式出现情况很少，并且只是作为此类企业现金股利的一种补充形式，故而现金股利的支付数据代表了主要的股利政策导向。近五年的现金股利支付企业都超过了60%，是上市公司中股利支付较多的行业。究其原因，可以看出酒业企业的盈利能力普遍较高，有能力满足投资者的股利需求。这是其获利能力强于市场平均水平的特点决定的，选择支付股利的企业也在逐年增加。但是，股利发放企业的比率仅在2013年出现下跌，这和酒业行业所处的特殊环境相关。2012-2013年酒类企业不仅遭受到限制“三公”消费的政策性影响，还受到塑化剂等负面舆论带来的行业压力，使得酒业结束了黄金的十年发展期，开始经受市场的考验和淘汰。企业普遍盈利能力的下降，使得2013年出现了唯一的下跌现象。2014年支付股利的企业又开始上升，表明已经有企业找到了转型的道路，积极改变营销模式，开拓新的市场和盈利。

4.1.2企业主要数据的描述性分析结果

表2的统计结果，是酒类企业股利支付数据和盈利能力指标的均值和标准差分析。其中每股股利说明了企业的股利政策，酒业企业的股利支付波动较小，多采用固定和稳定增长的股利政策，这是较为稳健的股利政策，而鲜少采用每股股利波动会较大的剩余股利政策。能够通过稳定的股利传递给投资人积极地信息，企业的财务波动微弱，经营状况稳定，投资风险较小。每股实际的收益是股利支付的财务保障，每股收益受到净利润的影响必然波动较大，标准差大于每股股利，但是由于并非是剩余股利政策，为了传递稳定的盈利信号，企业每股股利波动较小，以减少对投资人传递的消极信号。盈利能力中综合性最强的杜邦分析指标―净资产收益率ROE的均值表现较为良好，同时，受到净利润的影响，ROE的偏离程度是最大的。它受到行业宏观经济环境的影响，五年的样本期内，经历了酒业的行业低谷，在市场的充分竞争中，重新调整盈利模式，企业转型期波动较大。从杜邦恒等式的分解，可以看出，ROE的波动受到总资产收益率ROA和权益乘数两个因素的影响。具体来看权益乘数的均值是180，标准差是0.76的最低值，说明酒业行业普遍财务风险较小，主要筹资方式是权益筹资，资产负债率偏离程度很小。所以引起ROE变动的就主要是ROA的波动造成的，企业的总资产创造利润的能力，差别较大，波动程度较为明显，这正是我们要分析的重要变量。

4.2相关分析结果

表3分析了2011-2015年A股酒业上市公司的股利和ROA相关性水平。从SPSS分析结果可以看出，企业本期现金股利的支付与否和总资产收益率ROA显著正相关，相关系数为0.218，显著性为0.045水平。本期的盈利能力强的企业，支付现金股利的可能性越大。现金股利的支付需要有盈利能力的支持。相应的股利支付率的指标也和ROA正相关。说明了股利，尤其是现金股利的支付，在酒业上市公司中，具有显著地信号传递效应，经营状况好的企业，会通过现金股利来传递给投资人积极地财务信息，相反的，盈利能力差的企业则会通过股利的减少或者不支付股利，来传递本期经营不善的消极信息。这证实了在酒业企业中现金股利的支付政策能够传递当期盈利能力的信息，这一部分假设。

但是对于现金股利的支付和未来盈利能力――ROA增长率的相关系数-0.323，显著性0.007的水平分析，表明现金股利的支付和未来盈利能力呈现显著的负相关。这与我国A股市场中的普遍情况有所不同，说明了行业的特殊性。未来的盈利能力越强，本期的现金股利支付可能性越低。这同样体现在股利支付率和ROA增长率的显著负相关结论中。未来的盈利增长性越差，本期的股利支付率越高。这一结论否认了原正相P假设。原因主要是酒业企业的负债比率较低，平均资产负债率在40%左右，并且大多数企业都以股权筹资为主要方式。若未来的盈利预测较好，将需要管理层选择筹资方式，融资更加倾向于股权而非扩大财务杠杆。故而在这样的发展前景下，管理层对本期的利润分配方式更加保守，多选择作为留存收益，以备下期盈利增长的资金筹资需求，股利支付率在这种情况下，反向的降低，避免了财务风险的扩大。因此，本期的股利支付的下跌，传递的信息并非未来发展趋势暗淡，而是未来投资机会增加，企业的资金有更好的增值机会。若未来盈利能力将变弱，本期则不需要储备资金，净利润不需要用于新的投资，企业有更多的闲散资金，自有资金放在企业内部还不如发放给股东，增加投资者的回报率。所以这种未来发展情况下，本期的股利支付率反向增长。因此，本期的股利支付率增加，并不表示未来的盈利预测乐观，而是资金没有更好的投资渠道。这种股利传递的信息与未来盈利负相关的结论，显示了酒业行业的特殊性，也了本文信号传递的正先关假设。

5结论和启示

股利政策一直是企业财务管理当中的热门研究方向，它受到企业自身盈利状况的约束，但是又并不仅仅取决于盈利水平，股利的支付受到经理人管理哲学和风格的主管影响。由于现代企业制度下信息的不对称性，股利政策必然会传递出相应的信号。但是从现有研究来看，信号的内容及其影响，未能有一致的结论。本文在上市公司股利信号的传递中，选取了处于行业转型期的酒业企业进行研究，针对股利，特别是普遍出现的现金股利和盈利能力之间的关系进行论证。从经典的信号传递理论出发，得出了如下的研究结论：第一，我国酒业的盈利能力普遍较高，现金股利的支付能力较强，并且呈现正相关性，更好地利润增长，能够为投资者带来更多的股利收益，增加股利能够传递本期经营业绩的积极信号；第二，我国就业行业的负债率较低，主要的筹资方式是股权筹资，本期股利支付率和未来盈利能力呈负相关，降低的股利支付率表明企业未来会有更高的利润增长率，增加股利支付传递的是未来投资较少的消极信号。

从以上的结论中，可以看出我国酒业上市公司的股利信号传递理论具有多向性，为理解这一股利理论提供了不同的思路和证据。对于上市公司的管理层，制定相应的股利政策达到信号传递的效果有一定的启示作用。在我国不断完善的资本市场中，这一信号传递作用将会更加重要。

参考文献

[1]王静，张天西，郝东洋。发放现金股利的公司具有更高的盈余质量吗？――基于信号传递理论新视角的检验[J].管理评论，2014，26（4）：5060.

[2]王宁宁。基于信号传递理论的我国上市公司现金股利政策的实证研究―基于房地产行业[D].南京：江苏大学，2011.

[3]牛雨。高股利政策的选择性陷阱探究―以茅台集团为例[J].会计师，2016，（4）：2526.

[4]李卓，宋玉。股利政盈余持续性与信号显示[J].南开管理评论，2007，10（1）：7080.

[5]许婷，包文彬。股利政策与信号传递理论实证分析[J].证券投资，2005，（11）：106108.

[6]王茂林，何玉润，林惠婷。管理层权利、现金股利与企业投资效率[J].南开管理评论，2004，17（2）：1322.

[7]邓康林，刘名旭。环境不确定性、财务柔性与上市公司现金股利[J].财经科学，2013，2（299）：4656.

[8]李大颖，伦墨华。基于信号传递效应理论的上市公司股利政策行为研究[J].财会通讯，2016，（6）：8587.

[9]徐寿福，邓鸣茂，陈晶萍。融资约束、现金股利与投Y―现金流敏感性[J].山西财经大学学报，2016，38（2）：112125.

[10]黄娟娟，沈艺峰。上市公司的股利政策究竟迎合了谁的需求[J].会计研究，2007，（8）：3645.

[11]丁楠。上市公司高派现股利政策动因分析―基于贵州茅台的案例研究[J].商业会计，2013，5（10）：2023.

[12]李惠。上市公司股利政策分析―基于贵州茅台的案例研究[J].商业会计，2015，8（15）：4043.

盈利能力分析论文 篇4

模糊数学方法在财务报表分析中的应用

会计在生成财务信息的过程中充斥了模糊性，可以说模糊性是会计信息固有的特征。1965年，美国加利福尼亚大学的查德(，Zadeh)教授创立了“模糊集合论”，用它来定量描述边界模糊和性状模糊的事物。本文试图将模糊数学方法引入财务报表分析，使财务报表分析的方法体系更完整、报表分析更清晰。

一、会计信息的模糊性

客观世界的不确定性分成两种：随机性和模糊性。会计作为以提供财务信息为主的人造的经济信息系统，在生成会计信息的过程中充斥着这两种不确定性。

现有的文献较多的是讨论会计的随机性，并针对随机性引入了概率，而对会计模糊性的认识则不够。尽管会计中许多程序和方法都体现了人们追求精确性的思想，如复式记账、财产清查，但这种精确性是相对的，包含着大量的模糊判断。会计在确认、计量和报告环节充斥了大量的模糊判断。

二、财务报表分析与模糊数学方法

1.基本思路

经典的集合论认为，一个元素要么属于某个集合，要么不属于某个集合，没有介于二者之间的其他情况。查德则设法用一个隶属度(即隶属于某个集合的程度)的概念，来描述那些处在“属于”和“不属于”之间的模糊事物，并记为μA (X)。

当μA (X)取“0”时，就是“不属于”集合，当μA (X)取“1”时，就是“属于”集合，这时的集合A就是一个经典集合。当μA (X) 取“0-1”之间的小数时，A就成为一个模糊集合。如表示隶属于集合A的程度比较高，而则表示隶属于集合A的程度比较低。这样，对那些模糊事物的性状就有了一种可靠的定量分析方法，也为财务报表分析开辟了一条新的思路。

2.指标体系

要有效地评估企业的某项能力，如偿债能力、盈利能力等等，就必须设计一套指标体系。该套指标体系要能很好地反映企业的该项能力，并能将不同企业财务报表的特殊性与普遍性很好地结合起来。

3.评估模型

运用模糊数学中的隶属度进行测量。调查了解各项实际指标的后进水平点(低值)和先进水平点(高值)，并将后进水平点设定为“0”，先进水平点设定为“1”，建立起区间[0，1]，然后，分别将各项指标的实际数据映射到对应的[0，1]区间上，得到各项实际指标的隶属度。

为了简化运算过程，我们通过简单的线性插值法来求得各项指标在[0，1]区间上的隶属度。根据平面上的两点决定一条直线，设后进水平点的坐标为(x1，y1)，先进水平点的坐标为(x2，y2)，则能够建立直线方程式：

(x-x1)/(x2-x1)=(y-y1)/(y2-y1) (1)

在(1)式中，已经规定y1=0，y2=1，(1)式可以整理简化为(2)式：

y=(x-x1)/(x2-x1) (2)

利用公式(2)，近似地求出各项指标的隶属度。

事实上，由于各项实际指标的重要程度并不完全一样，所以还必须给出它们的隶属度在分配上的不同权重。权重也是一个模糊集合问题，具有多种不同的计算方法，如幂法(也称几何平均法)较科学但计算较复杂，主观概率设定法计算过于粗糙等。为了兼顾科学和简便，在这里，设计了一种“排序打分法”。

具体做法是，邀请若干专家，让他们根据自己的理解和判断，对各项实际指标从重要到次要进行排序打分。最重要的指标打10分，次重要的指标打9分，以此类推，排在最后的一项指标打1分，随即得出每位专家对各项实际指标的打分总和为相同的常数，之后再将各项具体指标的得分分别求和，并分别除以上述打分总和专家人数的乘积，得到各项实际指标的权重：

n

∑Qi=1 (3)

i=1

在此基础上，建立财务报表分析的评估模型：

P=f(xμ1 ，xμ2，xμ3，……xμn) (4)

则企业某项能力指数：

n

Pz=∑μiQi (5)

i=1

其中，μi为某项指标的隶属度，Qi为某项指标的权重，Pz为各项指标隶属度的加权平均值。考虑到人们评判的习惯，采用百分制将企业的能力指数Pz扩大100倍，得出：

企业某项能力分值：P1=100Pz (6)

三、模糊数学方法在财务报表分析中的实际运用

为了使财务报表分析更有效，我们以同行业企业的财务报表作为分析的对象，以企业的盈利能力为例。考虑到数据的可采集性，我们在深圳证券交易所上公开上市的地产类企业2000年年报作为分析的对象。考虑到地产类企业受地区因素影响较大，故以地产类企业中控股股东为北京地区的房地产企业为例，运用模糊数学法为这些企业的盈利能力打分。经整理，在深圳证券交易所公开上市控股股东为北京地区房地产企业共7家，如下：

股票代码 公司名称 控股股东

0931 中关村 北京住总集团有限责任公司

0046 光彩建设 光彩建设投资集团有限人公司

0608 阳光股份 北京阳光房地产综合开发公司

0505 珠江控股 北京万发房地产开发公司

0540 世纪中天 北京世纪兴业投资公司

0656 重庆东源 泛华工程有限公司

0402 金融街 北京金融街建设集团

1.建立评估指标体系

我们提出了5个评估企业盈利能力的指标，如下：每股收益(A)、每股净资产(B)、净资产收益率(C)、主营业务利润率(D)、股东权益比率(E)。

2.采集相关数据

表1 2000年评估企业盈利能力指标

股票代码 A B C D E

0931

0046

0608

0505

0540

0656

0402

深交所地产

类平均指标

表2 2000年评估企业盈利能力的对比指标

A B C D E

低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值 低值 高值

0656 0540 0505 0046 0656 0540 0505 0540 0931 0505

3.计算隶属度

根据公式(2)，分别计算出各项实际指标的隶属度，见表3：

表3 评估企业盈利能力指标的隶属度

股票代码 A B C D E

0931 0

0046 1

0608

0505 0 0 1

0540 1 1 1

0656 0 0

0402

深交所地产

类平均指标

4.计算权重

根据排序打分法及公式(3)，我们邀5位专家对上述5项实际指标打分，分别计算出各项指标的权重，见表4：

表4 评估企业盈利能力指标的权重

A B C D E

5.计算企业的盈利能力分值

根据公式(4)、(5)、(6)，计算出不同企业在行业中的盈利能力分值，如下：

中关村(0931)： 光彩建设(0046)：

阳光股份(0608)： 珠江控股(0505)：

世纪中天(0540)： 重庆东源(0656)：

金融街(0402)： 深交所地产类平均指标的分值：

从以上企业盈利能力分值可以清晰地看出，世纪中天的盈利能力最佳，而重庆东源、珠江控股的盈利能力较差，其余北京地区的房地产企业的盈利能力均要高于同行业的平均盈利能力。

此外，还可以将模糊数学方法运用于财务报表分析的趋势分析，为企业的不同时期打分。如果将该评估方法设计成电脑软件上机运算，则由此得出的分值比简单的指标更能清晰地反映企业的某项能力。模糊数学方法的应用，使财务报表分析的方法体系更完整、报表分析更清晰。

盈利能力分析论文 篇5

一、市场前景分析

旅游市场分析

餐饮市场分析

二、络市场分析

1. 许多站点不注重盈利点和盈利周期，只想着赚钱，不善于选择经营模式和盈利模式；

2. 站点的信息更新速度慢，信息有吸引力不强；

3. 没有自己的特点，定信不明确，缺少一定的气氛和感觉；

4. 服务水平不高，功能不全；

5. 没有抓住顾客的

(一) 提供什么

2. 提供苏州旅游景点和宾馆饭店的分布图；

3. 提供最新的旅游线路；

4. 市场分析

5. 介绍各类优惠信息。

(二)、成功的因素

1较好的商业动作模式及盈利模式；

2.有价值的咨询信息，有价值的市场分析

3.公平合理

(三)、凭什么盈利

集顾客商家为一点的区域，是人们茶余饭后的体闲区，是现代生活的首选，帮人员潜力极是庞大，它给旅行社、宾馆饭店带来如下利益：

1、 获取巨大的经济效益和社会效益。

2、知名度迅速提升。

5、同时，也给顾客带来各种优惠和利益及方便。

1. 吴地文化

2. 苏州景点

3. 预订服务

4. 天堂论坛

5. 旅游常识

6. 饮食文化

7. 咨询广场

8. 会员注册：个人注册和商家注册

9. 服务区

1. 优化视图设计，插入动画，但数量不能太多

5. 及时和定期与日俱增新信息。

六、风店的特点

个性化，应用灵活，功能强大，可扩展性、实用性强

宣传效果佳，成本低廉，服务优，维护有保障，便于操作，立足于服务，立足于提高人们的生活水平

。

1. 时时监控，若软硬件出现问题，及时进行评估并在24小进内解决。

2. 第天备份数据，优化数据库设计

八、运营事宜

九、财务分析

(一)、支出

1. 维护费用

2. 设备费用

3. 人员工资

4.-§ 推广费用

(二)、收入

1. 广告收入

2. 注册收费vip

3. 出售旅游用品

4. 代理业务

盈利能力分析论文 篇6

关键词：资本结构；盈利能力；主成分分析；实证研究

一、问题的提出

企业的资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，一般来说是指企业的债务性资金和权益性资金的构成比例。盈利能力是企业获取利润的能力，是衡量企业业绩的重要指标。目前国内关于资本结构与盈利能力的关系的研究样本主要集中在全国上市公司。而事实上由于经济、文化等原因，我国上市公司存在较大的区域性差异，这些差异对上市公司的治理有着很大的影响。因此本文选择湖南上市公司作为研究对象，对湖南上市公司资本结构对盈利能力的影响进行了实证研究，以期为当地上市公司的融资提供更为可行的研究结论。

二、主成分分析评价上市公司盈利能力

1.样本数据来源

本文以湖南46家上市公司为样本，选取2008年年报数据资料为原始资料，利用SPSS10.0的主成分分析法对关系企业盈利能力的4项指标：经营净利率、经营毛利率、资产利润率、净资产收益率，进行综合评价得出企业盈利能力的综合评价指标F。

2.主成分分析

(1)提取主成分。根据表1中关于企业盈利能力的数据，利用SPSS10.0的主成分分析法，得到由原始变量组合而成的主成分，其相关矩阵的特征根及方差贡献率如表1所示。

第一主成分的贡献率为69.259%,第二主成分的贡献率为19.581%,累积贡献率为88.840%,根据累积方差贡献率大于或等于85%的原则，故第一、第二主成分代表原变量的所有信息。

(2)盈利能力综合得分。根据因子得分系数和原始变量的标准化值，可算出第一主成分的得分数和第二主成分的得分数，分别为因子1、因子2,其因子得分系数矩阵如表2所示：

因子1:因子1在变量经营净利率、资产收益率、净资产收益率上有最大的载荷。根据变量本身的含义，三者都从同角度说明了公司资产的获利能力。

因子2:因子2在变量经营毛利率上有最大的载荷，在经营净利率上也有适当的载荷。根据变量本身的含义，这说明了企业的经营能力。

由上述统计分析所产生的新变量fac1-1、fac1-2,得出各企业盈利能力的综合得分F:

F=(69.259 fac1-1+19.581 fac1-2)/88.840

fac1-1、fac1-2、Fd 具体得分如表3所示。

三、相关分析与回归分析

相关分析研究企业的盈利能力F与资产负债率x之间关系的密切程度。经分析得到在显著性水平为0.01的情况下，F与x的相关系数为0.444,表明其关系相对不是很密切。

回归分析从数量上考察资产负债率x对企业盈利能力F的影响程度，以盈利能力F为因变量，资产负债率x为自变量进行回归分析，所得结果如表4所示。

回归方程的常数项为0.794,在0.004的显著性水平下通过t检验；系数为-1.53 ,在0.002的显著性水平下通过t检验。盈利能力F与资产负债率的回归方程为：

F=0.794-1.53x+u

四、结论

通过对所选样本资产负债率与企业盈利能力的相关分析与回归分析，结果表明企业的盈利能力与其资产负债比成负相关关系，即企业的资本结构对上市公司的盈利能力会产生一定的影响，并且资产负债率越低的企业，盈利能力越高。因此，在公司盈利能力与资产负债率负相关的情况下，理性的公司应当尽可能降低资产负债率，以提高公司经营业绩。但是，我们同时还应考虑到负债融资的利息抵税效应和财务杠杆效应，以及负债融资所带来的成本减少的好处。因此，我们不能片面认为资产负债率越低，公司的盈利能力就越强。从相关系数仅为0.444这一点来看，我们可以判断，影响公司盈利能力的因素除了资本结构外，还有其他一些因素，公司盈利能力与资本结构并不呈现一一对应的关系。

参考文献：

[1] 朱叶。中国上市公司资本结构研究[M].上海：复旦大学出版社，2003.1-3

[2] 卢福财。企业融资效率分析[M].北京： 经济管理出版社，2001.

[3] 陆正飞，辛宇。上市公司资本结构主要影响因素之实证研究。 [J].会计研究。1998(8)

[4] 于东智。资本结构、债权治理与公司绩效：一项经验分析[J].中国工业经济。2003(1)